Nonfarm payrolls, czyli kilkadziesiąt minut ostrej jazdy na rynku Forex

 
| 06.10.2017 10:23

Końcówka tygodnia zapowiada się niezwykle interesująco dla rynku Forex. Day traderzy zacierają ręce, bo już o godzinie 14:30 czasu polskiego, jak w każdy pierwszy piątek miesiąca, będą publikowane najnowsze dane z amerykańskiego rynku pracy. W centrum uwagi są tzw. nonfarm payrolls, czyli liczba nowych miejsc pracy utworzonych w gospodarce USA poza sektorem rolniczym.


Tej publikacji niemal zawsze towarzyszy bardzo duża zmienność na rynku walutowym, co tworzy wiele okazji inwestycyjnych. Analiza wszystkich tegorocznych odczytów pokazuje, że do 40 minut od publikacji zakres wahań na parze EUR/USD obejmuje poziom około 50 pipsów. Nierzadko taką zmienność można zaobserwować w ciągu całego dnia. Dynamiczne ruchy rozpoczynają się zwykle 2 min. przed godziną publikacji raportu, czyli 14:30.

Tabela 1. Wahania na parze EUR/USD po publikacjach raportu non farm payrolls w 2017 roku.
 
Data publikacji nonfarm payrolls w 2017 roku  Max. EUR/USD   Min. EUR/USD   Różnica w pipsach Czas, w którym zostały wyznaczone lokalne maksima/minima
1 września 1,1975 1,1854 121 1,5h
4 sierpnia 1,1867 1,1829 38 4 minuty
7 lipca 1,1439 1,1387 52 35 minut
2 czerwca 1,1282 1,1216 66 17 minut
5 maja 1,0991 1,0961 30 11 minut
7 kwietnia 1,0663 1,061 53 25 minut
10 marca 1,0651 1,0601 50 36 minut
3 lutego 1,078 1,0731 49 40 minut
6 stycznia 1,0588 1,0537 51 30 minut
 
Źródło: opracowanie własne.


Jak wielkie zamieszanie na rynku i duże zmiany notowań najważniejszej pary walutowej (EUR/USD) może wywołać publikacja nonfarm payrolls pokazuje poniższy wykres.

Wykres 1. Wahania na parze EUR/USD po publikacji raportu nonfarm payrolls 1 września 2017 roku.
 

Źródło: platforma x-Station.

We wrześniu 2017 roku wynik gorszy od konsensusu wyraźnie osłabił dolara względem euro. Skok na EUR/USD o 50 pipsów do poziomu 1,1975 szybko został jednak skontrowany i dolar zaczął się umacniać. Blisko godzinny spadek notowań skończył się w okolicach 1,1854, a więc 121 pipsów poniżej lokalnego maksimum. Obie wartości jednocześnie wyznaczyły dzienne maksima/minima na tej parze walutowej.

Tym razem także możemy być świadkami wzmożonych ruchów na walutach. Czego można się spodziewać? Konsensus rynkowy zakłada zdecydowany spadek liczby nowych etatów w porównaniu z wynikiem sprzed miesiąca. Podobną tendencję pokazuje środowy raport ADP, który sugeruje, że październikowy odczyt nonfarm payrolls będzie najniższym od 2013 roku.

Sam fakt dużego spadku statystyk nie jest jednak zaskoczeniem w związku z huraganami, jakie nawiedziły Amerykę i spowodowały duże szkody, które także odbiły się na różnych sektorach gospodarczych. Kluczowe dla zachowania kursów walut będzie to, jak na tle oczekiwań wypadną ostateczne wyniki. Punktem odniesienia jest liczba 90-100 tys., w zależności od źródła prognoz. Agencja Bloomberg przyjmuje górną granicę, którą możemy uznać za scenariusz bazowy.

Jak mogą zmieniać się notowania EUR/USD w zależności od scenariusza?

Teoretycznie wyższa liczba nowych etatów powinna być dobrze odbierana z punktu widzenia kondycji gospodarki i ewentualnej trzeciej w tym roku podwyżki stóp procentowych przez FED. W takiej sytuacji dolar powinien się umacniać, obniżając notowania kursu pary EUR/USD. W scenariuszu gorszych od konsensusu wyników nonfarm payrolls, analogicznie można się spodziewać osłabienia dolara i wzrostu kursu EUR/USD.

To teoria. W praktyce, w tym roku wyglądało to różnie. We wrześniu 2017 dane gorsze od konsensusu najpierw osłabiły dolara, ale szybko sytuacja odwróciła się na jego korzyść. W czerwcu, lipcu i sierpniu ogólna zasada została zachowana, ale już w miesiącach styczeń - maj za każdym razem reakcja była przeciwna do spodziewanej.

Tabela 2. Reakcja pary EUR/USD na publikacje nonfarm payrolls w 2017 roku.
 
 Data publikacji nonfarm payrolls
w 2017 roku
 Publikacja vs. prognoza   Reakcja EUR/USD
1 września  niżej od konsensusu  najpierw krótkie osłabienie, a poźniej duże umocnienie
4 sierpnia  wyżej od konsensusu  umocnienie dolara
7 lipca  wyżej od konsensusu  najpierw krótkie osłabienie, a poźniej duże umocnienie
2 czerwca  niżej od konsensusu  osłabienie dolara
5 maja  wyżej od konsensusu  osłabienie dolara
7 kwietnia  niżej od konsensusu  umocnienie dolara
10 marca  wyżej od konsensusu  osłabienie dolara
3 lutego  wyżej od konsensusu  osłabienie dolara
6 stycznia  niżej od konsensusu  umocnienie dolara
 
Źródło: opracowanie własne.

Niezależnie od kierunku, w którym po publikacji skieruje się dolar, jednego można być pewnym - zmienności. Ta za każdym razem jest okazją do zysku. Para EUR/USD jest zwykle w centrum uwagi inwestorów przy okazji nonfarm payrolls, ale szans można szukać we wszystkich parach z dolarem.

Przed miesiącem, w reakcji na dane z USA, para USD/PLN w pięć minut zaliczyła spadek z 3,5593 do 3,5400, by następnie osiągnąć poziom 3,5850. Analogicznie wyglądały tamtego dnia wykresy par USD/JPY czy USD/CHF. Podwyższona zmienność zapanowała także w zestawieniach amerykańskiego dolara z jego odpowiednikami z Kanady, Nowej Zelandii czy Australii.

Powyższa informacja ma charakter wyłącznie informacyjny. Niniejszy wpis nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Rkantor.com jest zabronione.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.


Kantor 8:00 - 19:00 (Pon - Pt)
Giełda 24/7
uwaga Kantor internetowy nie pracuje? Wymień walutę na giełdzie >>